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白酒狂掀涨停潮 聪明资金已提前抄底 市场风格要切换了吗?

2021-10-26 10:21
来源: 天天基金

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  9月27日,白酒股开盘后直线冲高,泸州老窖五粮液古井贡酒贵州茅台纷纷涨停,相关K图 399997_0

  针对消费股投资,基金经理刘国江表示,白酒行业的估值已经大幅回落,基本面依然良好,继续看好高端和次高端白酒。

  天弘基金刘国江指出,从中报来看,白酒行业为代表的高端消费品要比大众消费品好很多,高端、次高端白酒的需求只是因基数原因增速放缓,但需求总体比较健康。在受市场风格变化、消费税改革、行业监管等外部因素影响,白酒行业的估值已经大幅回落,基本面依然良好,这是不错的投资时机。

  北向资金节前扫货白酒 加仓五粮液近15亿元!

  Choice数据显示,上周北向资金累计净流出15.79亿元,其中沪股通资金净流出28.51亿元,深股通资金净流入12.73亿元。本周北向资金对680只股票的持股数增加,减仓了820只股票,其中对五粮液加仓金额最大,对“银行茅”招商银行减仓金额最大。(中国证券报)

  白酒存四大预期差 看好高端次高端超预期机会

  浙商证券预计,白酒存四大预期差,看好高端次高端超预期机会:

  预期差一:渠道对于表观现象的理解或存在主观性偏差。通过深入分析需求下降深层次原因、消费结构变化、品类替换、厂家动作等方面,认为行业真实情况或优于主观感受;

  预期差二:批价波动的直接解读造成市场存在预期差。由于今年中秋节提前,提前的打款发货动作对市场批价造成一定影响,需求端波动并非主要原因;

  预期差三:整体性感受或造成结构性机会误判。在消费升级趋势延续背景下,高端及次高端酒表现仍将超预期,量价均有望较去年同期实现正增长,同时酒企间分化仍在不断拉大;

  预期差四:悲观情绪下(预期低),今年中秋国庆表现或超预期。(浙商证券)

  国信证券认为,高端白酒稳价放量,动销稳健,预计销量同比小幅提升高端白酒受益礼赠宴席等刚性需求,季节性的需求波动相对不太明显,今年中秋旺季动销表现稳健。分品牌来看,茅台动销依旧旺盛,受8 月下旬白酒座谈会的召开、茅台公司出台“稳市稳价”政策、中秋节前集中放量8000 多吨的影响,近期批价略有回落。普五和国窖批价稳定,回款进度良好,基本完成全年任务的90%左右,库存保持健康,动销反馈良性,整体销量预计有小幅增长。(国信证券)

  消费走强 周期走低 市场风格能否切换

  近几个交易日,前期强势的周期板块走弱,低迷多时的大消费有崛起的迹象。

  对于近日市场走势,万和证券认为,市场风格或将切换,建议逐步加配白马、蓝筹板块。当前A股上市公司业绩修复已进入到后期,高弹性的成长板块风险在累积,未来应更多关注具有业绩稳定性优势的大盘蓝筹股。在上游原材料大幅涨价等背景下,赛道选择将成为重点,业绩稳定性更强的白马、蓝筹板块或更具配置价值。

  不过,申万宏源表示,中期占优的方向仍是周期(钢铁、煤炭、工业金属、化工) + 景气科技(能源金属、半导体材料和设备)。市场对于周期供需稳定性的担忧,主要来自于被政策限制的“产量和价格”层面(短期市场主要基于这个层面的担忧减仓兑现收益),而“产能”层面,中长期供给受限,供需格局改善非常确定,所以周期估值中枢的提升可能是中期趋势。另外景气科技下游需求仍在快速增长,上游供需格局好于中游,也有望在整个产业链快速发展中解决问题。(投资时报)

  另外也有机构认为,从资金面上的情况来看,随着美联储缩表的推进,美元指数开始反弹,美债收益率强势上涨,这些都不利于强周期的表演。然而,从A股市场资金面来看,每天依然成交超万亿,钱总要找出路。经历了此前的调整和波折之后,具有“稳定性”特征的消费板块可能会收纳一部分资金。

  当然,这并不意味着消费牛会重新启动,因为最致命的问题依然是需求,行业的整体提价并不会解决需求问题。只有等到三万多亿地方专项债发行完成之后,投资真正启动,到时再来看需求是否有戏。在此之前的行情或许会因涨价持续数个交易日,但这里可能并不是反转的起点。(券商中国)

  国庆前后 相关基金怎么操作?

  本周A股将迎来国庆节前最后一周的交易。

  粤开证券策略团队统计显示,从历史回测看,过去10年深证成指创业板指在国庆节前一周的上涨概率均为60%,沪指上涨概率为40%。

  具体到行业上,过去10年,国庆节前一周上涨概率较高的板块有汽车、农林牧渔、采掘、电子、食品饮料、医药生物、休闲服务、国防军工,上涨概率均超过60%。其中,食品饮料及汽车板块过去10年国庆节前一周平均涨幅为0.97%、0.92%。粤开证券认为,这主要是由于国庆假期为传统消费旺季,直接利好大消费板块。(上海证券报)

  华鑫证券指出,统计过去5年历史行情可以发现节后均出现一波反弹,所以对于投资者而言持股过节,或是一个较为可行的策略。

  消费板块此前虽然大幅回调,但依然受市场追捧。之所以能长期受到市场热捧,在于它盈利的稳定性、确定性和长期性。

  如果认同消费行业未来长期趋势,又恰逢市场回调释放部分风险,消费板块投资性价比正逐步提升,不妨考虑在行情低迷时逆势布局。

  在短期不确定前提下,选择在消费赛道长期深耕的基金经理,分批买入或者选择定投方式布局消费基金,让基金经理帮我们去跟踪消费投资新趋势,把握消费行业中那部分优质细分行业的投资机会。(农银汇理基金)

(责任编辑:DF553)

 
 
 
 

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